主な発見

• 米国住宅市場の歪み: @TakayamaJoe は、米国の住宅市場が極めて不均衡であると警告しています。現在、新築住宅は既存住宅よりも安価で、売り手が買い手を大幅に上回るという記録的な格差が見受けられます。手頃さは史上最低レベルに達しており、差し迫った価格調整または政策主導の市場再編が予想されています 1567891011.
• 製造業のセンチメント低下: 製造業の見通しは急激に悪化しており、設備投資（CapEx）の期待値は2008年の金融危機時と同水準にまで低下しています。これは早期景気後退の可能性を示唆し、将来的な金利引き下げの可能性を高める要因となっています 212131415.
• ウクライナ・ロシア和平合意の可能性: 和平合意により、世界の食料およびエネルギーインフレ率が最大2%ポイント緩和され、金融圧力が約100ベーシスポイント軽減され、リスク資産に対するマクロ経済環境が大きく変わる可能性があります 16172021.
• ビットコインの見通し: このような状況下、@TakayamaJoe はビットコインが短期的な流動性ショックに弱い一方、インフレ低下が進めば中央銀行の政策転換の恩恵を受けるポジションにあるとしています。また、オンチェーンでの利回り獲得機会がマクロ経済の脅威に対する防衛策として機能すると指摘しています 321.

住宅市場の歪み

低金利の3%固定住宅ローンと現行の6～7%の金利が組み合わさったことで、既存住宅市場は凍結状態にあります。その結果、物件の約3分の1が新築住宅となり、建設業者は価格の引き下げや各種インセンティブの提供を迫られています 56789. 1.

建設業者の割引効果により、新築住宅の中央値は既存住宅と比べて33,000米ドル低く、これは2005年の住宅バブル期でも見られなかった逆転現象です 5. 5.

製造業投資の落ち込み

リッチモンド連邦準備銀行の7月調査では、設備投資期待指数（CapEx）が–19と記録され、これは2001年、2008年、2020年の景気後退時と同水準です 212. 年間ベースで見ると、設備投資意欲は26%減少しており、企業の信頼感が急落していることを示しています 1314. この状況は「工場のエンジンが冷え込む」ようなもので、政策支援がなければ雇用や消費に悪影響を及ぼす可能性があります 15. 2.

地政学的デフレーション促進要因

ビットコインへの影響