主要な発見

• 主流の予測によると、イーサリアム（ETH）は2025年に約5,000～8,000ドル、2030年には約10,000～12,000ドルに達する見込みであり、一部の従来予測を上回る見解では、最大で67,565オーストラリアドル（約45,000ドル）に達するとされています23514.
• 主要な成長エンジンには、継続的なプロトコルのアップグレード（Dencun、Pectra、そして将来的な並列EVM）、4～7%のステーキング収益、さらには現物ETFおよび機関資金の流入があり、これらの流入は一部のビットコイン関連商品を上回っています61122.
• 長期的期待派は、実物資産のトークン化とLayer2による拡張がイーサリアムの経済圏を最大100倍に拡大する可能性があると考えています。一方で、実行リスクやLayer1とLayer2間の競争（例：Solana）も依然として大きな障壁となっています8222325.

1. 市場価格見通し

• InvestingHavenの見通しでは、ETHは2025年に1,669～5,100ドルの範囲で推移し、2026年には3,125～6,420ドル、2027年には7,480ドルに達すると予測されています。また、2025年には新たな史上最高値を更新する可能性が示唆されています2.
• VanEckのDCF（割引キャッシュフロー）モデルによる評価では、ETHは2030年に11,800ドルに達し、ネットワーク収益が510億ドルに上昇、70%の市場シェアを獲得すると予想されています3.
• Changellyなどの小売向けモデルは、より急峻な上昇曲線を示しており、2025年の中央値が6,100ドル、2030年が40,000ドルとなる見通しです14.
• Cointelegraphによる短期チャート分析では、ETHが一時3,000～3,500ドルまで調整した後、8,000ドルに向けて上昇する可能性が示されており、長期上昇トレンドにおける短期的な変動を浮き彫りにしています17.

2. 技術および機関投資家による触媒要因

• 米国証券取引委員会（SEC）の現物ETH-ETF承認により、わずか2日で150億ドル以上の資金が集まり、早期のビットコインETFの流入を大きく上回りました。これを受け、スタンダードチャータード銀行をはじめとする機関が2025年の目標価格を7,500ドルに引き上げています11.
• Pectraハードフォーク（2025年5月）はバリデーターの制限を強化し、アカウント抽象化機能を実現しました。さらに、研究者たちは並列EVMの実行方法を模索しており、これらの施策により手数料の削減と新たなユースケースの創出が期待されています622.
• ETF内でのステーキングが認められれば（現在SECによる審査中）、アナリストは追加の構造的需要の衝撃が発生する可能性があると予測しており、製品が投資家に収益を還元できる点がその要因となっています11.

3. 長期的な機会とリスク

• Blocktempoのオピニオン記事によると、イーサリアムがステーブルコイン、債券、株式のトークン化を通じて、世界の400兆ドルに及ぶ金融資産の2%を取り込めれば、100倍の上昇余地があると示唆されています8.
• CointelegraphによるConsenSys、Optimism、Coinbaseとのインタビューも同様の見解を支持しており、ETHは今後10年間で世界経済の「信頼の層」となると予測されています7.
• 反対意見では、より高速かつ低コストのLayer1ネットワークがイーサリアムの優位性を侵食していると指摘され、Canary Capitalは、イーサリアムはSolanaやSuiに比べ「旧技術」であると見なしていますが、直近の価格パフォーマンスは好調です23.
• マクロ経済および規制要因――たとえば、米国の政策変更やETFにおけるステーキングの決定――は、25～35%の下落を引き起こす可能性があり、直近の4.19億ドル相当のオンチェーン・ネット売却日数がその兆候を示しています22.

4. 結論