V3 Research
Нативный токен Base: Где возможности?
Краткое содержание
Слой-2 сеть Coinbase, Base, подтвердила, что "начинает изучать" запуск нативного "сетевого токена". Если проект будет реализован, токен может ускорить децентрализацию, создать новые экономические стимулы для пользователей и разработчиков, а также изменить динамику комиссий, управления и ликвидности в стремительно развивающейся экосистеме Base 1216.
Запланированные подтемы
- Обоснование запуска и стратегические задачи
- Возможные модели дизайна и распределения токена
- Воздействие на экосистему и рынок
- Возможности для различных групп заинтересованных сторон
- Ключевые риски, ограничения и сроки
Обоснование запуска и стратегические цели
Недавние заявления создателя Base Джесси Поллака и руководителей Coinbase описывают токен как инструмент, который поможет достичь большей децентрализации, расширить глобальное участие и профинансировать дальнейшее расширение сети 218. На данный момент сеть использует ETH для оплаты газа; собственный токен позволит создать индивидуальные рынки комиссий, осуществлять управление на блокчейне и реализовывать программы стимулирования разработчиков, аналогичные другим решениям Layer-2 19. Аналитики отмечают, что этот шаг также соответствует более широкой концепции Superchain и может укрепить конкурентные позиции Base по сравнению с другими L2 после быстрого роста пользователей и транзакций в 2024-25 годах 2433.
Возможные модели дизайна и распределения токена
Конечный дизайн пока не утверждён, но пресс-издания обсуждают такие варианты, как:
- Утилита исключительно для управления, при этом ETH остаётся для оплаты газа
- Модель с двумя токенами, при которой новая монета постепенно заменяет ETH для оплаты комиссий
- Гибридная модель, где стейкинг обеспечивает децентрализацию секвенсора, а управление контролирует обновления протокола 319.
Распределение может представлять собой комбинацию общественных эирдропов, грантов для разработчиков и майнинга ликвидности, что повторяет опыт предыдущих запусков L2. Эксперты отмечают, что культура соблюдения норм Coinbase может ограничить распределение в США или потребовать постепенного, зависящего от юрисдикции, запуска 4620.
Воздействие на экосистему и рынок
Спекуляции вокруг токена уже подняли цены нескольких активов, нативных для Base, а также активность на рынке NFT, причём такие платформы, как Zora, отмечают рост на фоне новостей 1033. Ежедневное количество транзакций Base уже регулярно превышает показатели других L2, а общая заблокированная стоимость (TVL) превышает $4 млрд, что создаёт большой потенциал для спроса на нативный токен, если он будет использоваться для оплаты комиссий или стейкинга 2438. Издания сообщают, что успешный токен может даже удвоить совокупную оценку Coinbase за счёт захвата доходов протокола, ранее поступавших в ETH 616.
Возможности для заинтересованных сторон
- Ранние пользователи: Возможные ретроактивные эирдропы для кошельков, которые осуществили мост или взаимодействовали с dApps Base, как это было в прецедентах Optimism и Arbitrum 514.
- Разработчики: Ожидаемые грантовые программы и распределение доходов секвенсоров для привлечения большего числа DeFi, игровых и социальных проектов 1531.
- Инвесторы и поставщики ликвидности: Участие в фарминге доходности и управление DAO после запуска программ ликвидности 1727.
- Корпоративные партнеры: Интеграции в стиле Stripe и пилотные проекты с реальными активами могут использовать токен для платежей и расчетов 2840.
Ключевые риски, ограничения и сроки
Coinbase неоднократно подчёркивал, что формальное решение о запуске, сроки или токеномика пока отсутствуют, оставляя непонятными вопросы регулирования, классификации SEC и глобального соблюдения норм 41826. Сообщения в Reddit и сообщество отмечают, что Base завершил 2024 год без токена, несмотря на месяцы слухов, что подчёркивает возможность задержек или отмены 13. Конкуренция со стороны других L2 и предстоящие обновления Ethereum также могут снизить дифференциацию токена, если запуск не будет осуществлён быстро 4142.
Дальнейшее изучение
- Следите за официальными анонсами в Twitter (@base) и мероприятиями Base Camp для ознакомления с черновиками дизайна и тестнет-пилотами.
- Отслеживайте метрики на блокчейне, такие как количество перемещённого ETH, ежедневное число активных адресов и TVL, для выявления признаков предварительного фарминга перед эирдропом.
- Анализируйте сопоставимые запуски L2 (Optimism, Arbitrum) для моделирования потенциальных fully-diluted оценок и кривых распределения.
- Изучайте изменения в рекомендациях по ценным бумагам в США и глобальные правила MiCA, которые могут повлиять на структуру токена.
- Оцените децентрализованные приложения экосистемы (DeFi, NFT, социальные), которые, вероятно, первыми интегрируют токен для предоставления скидок на комиссии или наград.
(Visit Discover for more)
163 days ago