V3 Research
Native Markets 領先 Hyperliquid 的 USDH 發行人投票
Stablecoin Insider
Native Markets leads six major bidders at 65% odds competing for Hyperliquid's USDH stablecoin issuance rights worth $220M annual yield ahead of September 14 validator vote.
Ainvest
Several institutions, including Paxos and Frax, are bidding for the issuance rights of Hyperliquid's USDH stablecoin. Paxos proposed compliance with MiCA and GENIUS acts, native deployment on HyperEVM and HyperCore, and using 95% of interest income for HYPE token buyback.
MEXC
The race for Hyperliquid’s USDH issuance rights represents a pivotal moment in the stablecoin market. The partnership between PayPal and Paxos, with its ambitious incentives and integration plans, sets a high bar for the competition.
Coinotag
On-chain vote this Sunday will decide the USDH issuer. Native Markets currently leads while Ethena, Paxos, Sky, Frax, and Agora submit competing GENIUS-compliant proposals. Hyperliquid holds ~$5.84B in stablecoins; a native USDH could capture yield and routing advantages for the network.

Native Markets 被看好獲得 Hyperliquid 的 USDH 發行委託

Native Markets 目前是被認為最有可能獲得 Hyperliquid 的 USDH 發行委託的熱門選擇，領先於預測市場以及初步驗證者投票。然而，如果競爭對手的提案在最後一刻獲得支持，最終鏈上決策仍可能改變 191011.

當前狀態與關鍵推動因素

  • 市場信號：Polymarket 給予 Native Markets 65-84% 的機率，且早期驗證者統計數據顯示其處於領先位置 191011.
  • 競爭陣容：Paxos、Ethena、Sky、Frax、Agora 等均於星期日投票前提交符合 GENIUS 規範的競標 24622.
  • 社群情緒：批評者擔心 Native Markets 與 Stripe 的連結可能會集中控制，而 Ethena 則宣傳一個「守護者」驗證者集群以減輕這些憂慮 12256.
  • 經濟誘因：Paxos、Ethena 及 Sky 承諾透過 HYPE 回購或直接激勵，將95%以上的準備金收益回饋給用戶，進而影響投票者的考量 1415622.

為何 Native Markets 領先

  1. 早期動能：它是首個獲得驗證者支持的，且在整個一週中保持領先優勢 910.
  2. 簡單性：其提案避免複雜的新抵押品結構，吸引注重執行速度且風險規避的驗證者 14.
  3. 流動性路由：作為 Hyperliquid 的主要做市商，Native Markets 能立即將 USDH 介入現有的永續合約訂單簿，從首日便提升交易深度 1011.

投票相關賺錢機會

  1. 預測市場：交易者可以利用 Polymarket 的賠率對結果進行投機，賠率仍為 Paxos 或 Ethena 的翻盤定價非零機會 1011.
  2. HYPE 代幣：提案將 USDH 準備金利息的最高達 95% 轉向 HYPE 回購；在 Paxos 或 Ethena 獲勝前累積 HYPE 提供不對稱上行潛力，而 Native Markets 勝出則意味著回購流量較少但啟動時間更趨緊迫 141543.
  3. 流動性挖礦：獲勝的發行者承諾提供豐厚激勵——Paxos（準備金再投資至 10 億美元 TVL）和 Ethena（1.5 億美元計畫）可為早期 USDH 存入者轉化為高年化利率的池子 131436.
  4. 套利：USDH 將可按 1 美元的價值進行鑄造與贖回；交易者可以在上線後利用類似於 Hoard 和 Hubble 機制的平價偏差進行套利 2829.
  5. 驗證者質押與氣費拍賣：團隊必須競標部署所需的氣費；支持勝出者的驗證者可能會獲得額外費用和委派質押獎勵 314.

風險與催化因素

  • 治理反彈：如果對中央化的擔憂加劇，仍可能導致 Native Markets 被動搖 1225.
  • 監管明確性：Paxos 競標中的 MiCA 一致性提升了長期合法性，可能在過程後期影響中立投票者 213.
  • 最終投票結果：預計於星期日晚間出爐，將迅速觸發 HYPE 及相關治理代幣的市場重新定價.
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98 天前